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银行理财“零收益”之痛

[ 来源: | 作者: | 时间:2008-4-30 04:48:03] 关注度： 热门标签:
　面对银行理财产品零收益甚至负收益的理财结果，银行方面作何解释？面对2008年震荡的资本市场，投资者又将何去何从

　　“你不理财，财不理你”，这已经成 为理财师们传道理财理念的精 髓。难道你理了财，财就一定会理你吗？未必。

　　在近两年股市“超级红牛”的刺激下，居民的理财欲望迅速膨胀，各家银行趁势推出各种理财产品，且一卖而空。眼瞅着年底了，投资者们开始盘算收益。谁承想，一年下来，理财却理出“零收益”甚至“负收益”。财越理越少，这让投资者难以接受，“银行理财产品还值得信任吗？”

　　自浦发银行理财产品首现“零收益”，东亚银行、中国银行、深发展等多家中外资银行相继爆出理财产品“零收益”的消息。部分银行理财产品甚至出现了“负收益”，比如渣打银行的“聚通天下”金猪宝贝产品，投资者对其年损失5%的理财结果更是怨声一片。

理财产品大忽悠：只讲“收益”，不说风险

　　谢先生去年购买了一款银行理财产品，现在却为购买的产品而苦恼。

　　谢先生原本对银行理财产品一窍不通，用他自己的话说，他是被忽悠购买产品的典型之一。有一次，他去某银行存钱，银行的大堂经理向他推荐了一款3个月期外汇（美元）理财产品。在经理递过来的说明书上，他看到该产品此前的收益率都在10%以上。谢先生后来才了解到，这类理财产品的年收益率很难高于5%，但在当时，他并不知道。面对高额的收益率，他心动了。“以前碰到过银行推荐保险产品，我一般都不理会，觉得那个不靠谱。”这一次，他觉得靠谱，因为周围很多朋友都买了银行理财产品，据说收益都不错，而且“朋友们都对我说，银行员工都很注意自己银行的形象，不会随便推荐理财产品，推荐的产品收益率一般都不错。所以，当银行员工向我推荐时，我也就没有抵触。” 经理人俱乐部

　　购买产品没多久，谢先生就发现人民币兑美元节节攀升，突破一个又一个心理关口。他开始慌了。考虑再三，为了减少损失，他决定提前赎回。这时，银行告诉他，提前赎回，只能拿回95％的本金。对于这样的规定，谢先生此前毫不知情，购买产品时，银行销售人员也没有提醒。现在的他进退维谷：赎回要是损失，放着则心里更没底。
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　　新财经》记者来到谢先生购买理财产品的银行，以投资者身份咨询理财产品购买事宜。银行的一位销售人员给记者介绍了多种理财产品，特别强调了最高收益率，但都没有提及提前赎回的风险。当记者询问能否提前赎回时，销售人员只是建议尽量不要提前赎回，避免不必要的损失。记者又表示，自己对风险把握不好，想选择一款保本的理财产品。销售人员有些不耐烦地对记者说：“那你还是买国债吧。”
国际资本市场大幅波动是诱因

　　像谢先生这样在是否提前赎回之间徘徊的投资者不在少数。还有很大一部分投资者，所购理财产品已经到期，正当他们期待高额回报时，却被戏剧性地告知收益率为零，这是他们始料不及的。

　　在采访中，相关银行负责人及理财专家一致认为，出现零收益的理财产品多为结构性理财产品，导致收益为零甚至为负的主要原因是，境内外资本市场近阶段出现了较大幅度的调整。
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　　光大银行财富管理中心负责人陈玮从世界几大主要资本市场的走势进行了分析。道琼斯工业指数自去年四季度高点调整至今，跌幅超过15%，与境内理财产品关联度更高的香港恒生国企指数自去年11月升至2万点上方后，受全球经济放缓、港股直通车缓行和美股走势下滑等影响，当前指数已跌至12000点一线，跌幅超过了35%。因此，与海外股票关联产品在市场系统性风险出现的局面下难有较佳表现。与此同时，境内资本市场关联产品也受A股市场下跌影响，部分基金组合投资产品和仿制基金产品净值出现下跌。

　　北京农村商业银行个金部产品经理林凯认为，结构性产品的基础首先在于对市场的研判，这些产品通常都是前期行情较好的时候发行的，市场倾向通常是看多。结构性产品一旦定下“结构”，在整个管理期就很难改变。当市场转势，收益率就会急剧下降。一旦挂钩部分没有收益，整个理财产品就会出现零收益。同样，QDII（合格境内投资者）基金也面临这个问题，市场下跌，基金却不能进行及时调整。

理财产品繁花迷眼

　　近两年股市持续上扬，强烈激发了居民的理财需求，同时也抬高了投资者的心理预期。新加入的投资者大多没有经历过上一次熊市，几乎没有任何风险意识。因此，对理财产品的收益率眼光“高”得惊人。
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　　据李芳介绍，以往客户对理财产品回报率的要求只要比存款利率高一点即可。而现在，不少客户觉得预期年收益20%的产品都不够诱人，部分人心理预期达到了40%，甚至更高。

　　投资者过高的心理预期与银行的片面引导不无关系。

　　银行在搭牛市快车上下足了功夫。据不完全统计，2007年仅银行理财产品就推出2000多只，推出产品数量之大、速度之快、起点之高，历史上不曾出现过。理财产品琳琅满目，产品设计过于复杂，不少投资者在没有充分了解产品组成结构的情况下盲目买入。而且银行在推荐产品时，只单方面强调最高收益率，而目的就是卖掉产品，忽视了对投资者进行风险提醒。

理财产品也是一种投资，有风险

　　采访中，无论是银行人士还是理财专家都强调了理财产品的投资属性。与存款不同之处是，理财产品是一种投资，投资就会有风险。“客户购买了产品，就意味着他认同了产品的投资模式。那么，出现风险，自然就得买者自己负责。”林凯认为投资者必须为自己的投资风险负责。

作为一名专业理财师，李芳提醒投资者，在购买银行理财产品时，要有风险意识。

　　首先，要明确自身的风险承受能力，做好风险控制。 http://www.manager8.com

　　其次，不轻信高收益，不被口头宣传误导，要仔细阅读产品设计条款，搞清产品本质，明确收益方式，冷静作出选择。注意银行的理财产品是保本的还是非保本的，收益是固定的还是浮动的，本金是否可以提前赎回，费用怎样收取等。

　　再者，要关注产品的投资方向。如果投资者看好某些投资领域，但是不懂操作技巧，又不愿冒太大的风险，或者无法直接进行投资，就可以选择挂钩这些领域的理财产品。
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