然而,合并对媒体集团而言真得的是一剂万灵丹吗?CBS于1999年被维亚康姆收购,2006年两者又重新分拆。2006年CBS不仅收入多于维亚康姆,股价走势也好于后者。世纪之交,美国在线与时代华纳联姻,“至今仍未完全走出并购失败的阴影”。业务的多元化、规模的扩大并不能保证公司为股东们带来最大的收益。年收入居于首位的时代华纳2006年的净利润率为11.56%,表现略逊于迪斯尼的13.66%和新闻集团的12.19%。有迪斯尼这个大靠山的ABC,其收视率曾一度在低点徘徊。相反,NBC环球虽然没有集团其他相关多元化业务的支持,却曾连续数年成为最盈利的电视网络。尽管并购面临着巨大的未知风险,然而借此使企业规模迅速扩大、业务多样化的远景仍吸引着各媒体积极投身其中 经理人俱乐部
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